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資本運營有什么風險?企業培訓網告訴您

來源:軟廣 發布時間 2016-06-17

資本運營有什么風險?企業培訓網告訴您

1、資本運營戰略設計失誤風險

2、資產重組中的風險

(1)在重組或購并活動的初期階段存在著信息不對稱風險。在購并活動中信息是非常重要的,知己知彼,才能使購并活動不會因貿然行動而導致失敗。在實際購并活動中找到購并企業與購并對象都可接受的價位,是購并活動成敗的關鍵所在。在投資活動中,購并企業與目標企業處于信息不對稱地位,購并企業對目標企業資產價值和盈利能力的判斷往往難于做到非常準確,從而使其難以找到合適的價位,或者難以以合理的交易成本得到目標企業。資本投資研修班

(2)在運營階段,存在營運風險。資產重組絕不是簡單的實物資產的重組過程,它既包括生產要素的重新組合,還包括企業機制、企業文化的融合,同時還涉及企業與外部環境的關系,如企業與政府的關系、企業與競爭對手的關系的重新調整和定位。在這些方面如果處理不好,將無法使整個企業集團產生規模經濟效應、財務協同效應、市場份額協同效應以及經驗共享互補效應等效果,甚至整個企業集團還會遭受被購并進來的新企業不良業績的拖累。

(3)并購過程中的體制風險。在我國國企資本經營過程中相當一部分企業的收購兼并行為,都是出于政府部門的強行捏合才最終實現的,購并雙方企業常常缺乏利益沖動而沒有購并的動機,對購并完成后企業的經營管理和發展戰略更是心中無數,甚至出現長期的不適反應,這就使得購并在一開始就潛伏著體制風險。

(4)并購中的財務風險。企業并購時發生的財務風險是指,為兼并融資或因兼并背負巨額被兼并企業債務而在一定時期內,企業現金流出大于其現金流入,企業發生財務危機的可能性。企業并購行為需要大量資金的支持,通過向外舉債來完成購并。如果收購方在收購中所付代價過高,舉債過于沉重,就會導致其收購成功后付不出本息而破產倒閉,再是由于背負了被兼并企業的巨額負債的同時,沒有獲得債務銀行的債務調整安排和還貸的時期寬限,使得企業財務杠桿作用增大,當企業銷售額和利潤率出現波動時,企業很有可能因支付不起巨額的本息而陷入困境。

此外,還有債務鏈延伸的風險,由于兼并的收購方為保持目標企業的持續經營,很難阻止目標企業債務鏈向收購方延伸,甚至會自覺不自覺地成為目標企業債務承擔的主體,從而拖累并購企業的發展。資本投資研修班

通過上述分析說明資本運營能夠為企業創造競爭優勢,但同時也存在著巨大的風險。在參與資本運營的過程中,應充分認識資本運營中的諸項風險,謹慎從事,努力防范各種風險,方能使企業立于不敗之地。

(5)被收購的風險。股份上市公司,當今由于殼資源的珍貴,那些流通股盤比較大,股權又比較分散,被收購的風險時刻存在。因此不僅要牢牢樹立風險意識而且要建立防風險措施,諸如:塑造一個相對控股的大股東(關聯方),由他承擔維持公司不被收購的義務;增發新股以分散股權;回購本公司發行在外的股份,如不上市流通的法人股;利用現行政策,通過協商受讓法人股、國有股等。 

企業培訓網編輯】

資本投資研修班:http://www.gctmba.com/mba/zcb/

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